我们有动力，我们要继续前进，我们要创建央行数字货币。英国中央银行的本·戴森和杰克·米恩提出了一种特殊的数字货币，这种货币可以由一家具有特定特点的中央银行发行（与“法定数字货币”相对应)。这似乎是一个很好的开始。
他们所描述的法定数字货币是这样的：
·法定数字货币是通用的（任何人都可以持有）。
·法定数字货币可计息（利率可变）。
·法定数字货币可按票面价值（即一对一）兑换纸币和央行储备金。
·法定数字货币基于与真实身份相关联的账户（不是匿名代币）。
·法定数字货币可从银行账户中取款（与提取钞票的方式相同）。
这是一个相当合理的定义：央行数字货币是一种法定数字货币，是一种特殊的数字货币。这很有道理。
几年前，圣路易斯联邦储备银行副总裁戴维·安德尔法托表示：很难看到中央银行提供数字货币的负面影响。中央银行将只是数字货币的提供者之一，而且，正如我们将看到的，路线已经在划定之中，我们还应该关注的是中央银行的资金。因此，我们有理由问一问法定数字货币将如何运行。
我们得先了解几个问题。例如：央行数字货币应该是中心化的、分布式的，还是去中心化的？《经济学人》在一篇关于让每个人都能获得中央银行资金的文章中指出：考虑到银行的账户只提供基本服务的特性，这样的话，行政成本应该很低。考虑到中心化系统的成本最低，所有迹象似乎都指向类似M-Pesa那样的系统，那只不过是由政府运行，而不是使用联邦数据库或去中心化的共享账本构建的系统。世界经济论坛指出：有人反对这种以账户为基础的系统，而这种想法不无道理，因为这样的系统对现有商业银行的商业模式提出了更大的挑战。而笔者设想的以代币为基础的替代品，更像是现金的替代品（世界经济论坛，2020年)。
不管怎样，向法定数字货币的转变都将重组金融体系，因此，我们需要仔细规划如何向法定数字货币转变。如果人们开始使用法定数字货币而不是纸币，并将资金从他们（在一定程度上是无风险的）的银行账户转换到他们在中央银行的法定数字货币的余额，那么这可能会开启整个银行业的非中介化进程。这就是为什么经济学家要区分代替钞票的法定数字货币和代替银行存款的法定数字货币。
从图6-2中可以看出，银行存款几乎占欧元区银行融资需求的一半，而且成本较低。如果要把银行存款业务拿走，必须为银行制订一个满足其融资需求的计划。
正如美联储理事莱尔·布雷纳德在2019年10月的一次演讲中指出：人口规模的公共或私人数字货币对当前商业银行的商业模式提出了挑战，既可能使银行在支付中失去中介化的作用，也可能影响其资金来源。此外，这种货币的广泛使用，会降低银行交易数据的可见性，影响银行给风险定价的能力。中国很早就认识到了这个问题。在中国，非银行移动支付的兴起，是以减少信用卡和借记卡业务为代价的。移动支付的兴起限制了商业银行对用户数据的访问，而这种访问对新兴的商业模式至关重要。
想一想加密货币和数字货币之间的区别，然后让我们回顾一下创建法定数字货币的几个关键问题。
·中央银行发行法定数字货币（即法定数字货币）的货币制度在任何地方都没有过。这其中一个主要原因是，直到现在才有让货币制度具有可行性和富有弹性的技术。既然我们已经有了相应的技术，那么就应该使用它，就需要从最基本的原则出发来设计我们的新货币系统，而不是模仿我们目前存在的货币系统。
·决策者可能不喜欢私人数字货币的货币属性，即拥有一种与外部预先确定的货币供应相竞争的货币，虽然，私人数字货币可能对个人和企业有利。
·由目前的货币向法定数字货币的转变意味着，中央银行将不得不授予他人对其资产负债表的全天候电子化通用访问权限，该权限以本国货币计价，并收取相应的利息。
·运行数字货币系统最便宜的选择，是像M-Pesa这样的完全中心化的架构。一些观察家认为，给每个人在中央银行开立一个账户是最便宜、最简单的方法。支持这种方法的人认为，这种“直接”中央银行业务比目前的“间接”方法更有效，更利于储蓄，也更利于消费者。
·除了出于低成本的考虑，可能还有其他原因，让我们需要使用某种形式的共享账簿作为执行方式。这种共享账簿系统的一个特点是，所有核查人员都可以实时获得交易的全部历史记录，而且也有可能对公众开放。因此，它可以为决策者提供更多的数据，也让决策者能够即刻观察到经济冲击和政策变化引起的反应。
当然，如果我们在英国脱欧后决定建立一个由商业银行发行和管理的英国央行数字货币（我们称之为Bit-Pesa,即英国移动钱包，我们将不会使用蒙德克斯电子钱包时代的智能卡，也不会使用M-Psa所使用的基本用户身份识别卡(SIM)工具包和短信服务（术语汇编：SMS)技术。我们会使用智能手机、聊天机器人、人工智能、指纹识别、语音识别等技术。
